文/瑞财经 许淑敏

在投资者互动平台上，常熟银行站在了风口浪尖。

自常熟银行发布2024年年报以后，多名投资者追问关于分红的问题。

一投资者发出疑问，常熟银行的分红占净利润的比例逐年降低是为何？其代表常熟的小股东们提了个建议，希望公司中低速稳定发展就好，不要总想着超高速发展，速度越快、风险越高，利润留存着没用，可以给股东多分点红。

自2018年开始，常熟银行分红比例已经连续6年下滑。Wind数据显示，2018年-2024年，该行分红比例分别为33.20%、30.71%、30.40%、25.05%、24.97%、20.88%、19.77%，跌破20%门槛。

从公布年报的上市银行来看，常熟银行的分红率已经处于垫底的水平。更有投资者问及常熟银行，破净提升是否有具体的时间表。

投资者着急，并非全无依据。

作为全国首家投管理型村镇银行的主发起行，常熟银行赢得发展先机，并在行业承压之下，仍保持了业绩的持续增长，被视为农商行“优等生”的存在。

2024年，该行实现营业收入109.09亿元，同比增长10.53%，归属于上市公司股东的净利润为38.13亿元，增幅达16.2%。尽管该等增幅较以往有所放缓，但依然保持营收、净利双增长，且均为两位数增长。

到了2025年一季度，常熟银行实现营业收入29.7亿元，同比增长10.04%，归母净利润10.84亿元，同比增长13.81%，继续维持两位数的盈利增长。

高增长的业绩之下，常熟银行的股东回报却没有随之上涨。

常熟银行回应称，在制定分红方案时会综合考虑行业特点、自身经营情况以及监管对于资本充足率的要求等因素，同时兼顾投资者的合理回报和本行的长远发展。2025年，将持续坚守服务“三农两小”的市场定位，不断下沉服务重心，坚持做小、做散，严控贷款风险，持续稳健经营，努力以良好的经营业绩回报广大投资者。

可以看到的是，常熟银行自身的抗风险能力尚可。

2024年，该行资本充足率为14.19%，一级资本充足率为11.24%，核心一级资本充足率为11.18%，高于大部分上市银行的水平。同期，该行拨备覆盖覆盖率达到500.51%，较监管红线高出不少。

而且，常熟银行贷款不良率为0.77%，整体资产质量也可控。

但常熟银行依然实行较为保守的分红策略。从长远来看，常熟银行仍有一些压力存在。

比如，营收结构仍有待优化。2024年，常熟银行利息净收入占比83.8%，非息收入占比仍相对较小，结构较为单一。

2024年，常熟银行实现利息净收入91.42亿元，增幅7.54%，实现非利息净收入17.67亿元，增幅29.07%。

常熟银行非利息净收入增速更高，但主要靠投资收益拉动。2024年财报显示，投资收益达到14.93亿元，占非利息净收入84%，而手续费及佣金净收入仅0.83亿元，占比不足5%。

其中，债权投资收益、其他债权投资收益分别为2.08亿元、1.38亿元，同比增长843.66%、152.1%。而交易性金融负债为-2.52亿元，同比下滑了965.61%。

伴随着业绩的增长，常熟银行业务及管理费也上涨。2024年，该项数据为39.94亿元，增长9.76%。其中，员工费用25.36亿元，同比上涨10.84%，省联社管理费0.47亿元，同比上涨16.31%，研究开发费0.38亿元，同比上涨777.42%。

以区域分布来看，常熟银行在本地业务收入仅占总营收26.48%，而常熟以外的区域营收占比高达73.52%。

2024年，常熟以外地区贷款占总贷款之比为 68%，较上年末提高0.12 个百分点。但从报告窥见，常熟以外的江苏区域不良率更高，且呈现上升趋势。

比如，常熟以外的江苏省内地区贷款不良率从2023年的0.72%上升至2024年的0.79%。江苏省外地区的村镇银行，不良贷款率已经达到1.09%。

虽然常熟银行保持着较低的不良贷款率，但不可忽视，其不良贷款率有所上升。2024 年年末，该行贷款不良贷款余额18.58亿元，不良率为 0.77%，较上年上升了0.02个百分点。

常熟银行关注类贷款正在增长，2024年末关注类贷款为35.93亿元，较上年末增长37.6%，占贷款的比重从2023年末的1.17%上升至2024年的1.49%。

截至2024年末，常熟银行总资产企业贷款余额898.50亿元，占总贷款之比为37.30%，不良率为0.65%，个人贷款余额1349.43亿元，占总贷款56.03%，不良率为0.94%。

常熟银行零售占比已经过半，但贷款增速缓慢，去年个人贷款余额仅同比增长2%。

去年，该行信用卡贷款余额为28.77亿元，同比下滑了40%，占总贷款比例仅剩下1.19%。

由此可见，常熟银行仍有不稳定的发展因素，需要继续进行调整。

另一边，常熟银行高管总薪酬有所下滑。2024年，该行董监高薪酬合计1572.56万元，较上年缩减了168.78万元。

不过，常熟银行董事长薛文薪酬仍在增长，2023年、2024年，其薪酬分别为180万元、183.25万元。行长包剑2023年薪酬为15万元，2024年则为183.95万元。

另外，副行长陆鼎昌、副行长李勇、副行长干晴、行长助理孟炯、监事长宋毅、原董秘孙明（已离职）、现任董秘唐志锋薪酬分别为155.57万元、148.56万元、137.11万元、128.82万元、155.53万元、127.18万元、109.45万元，均超过百万。