如何运用ETF实现行业轮动策略_金融财经

如何运用ETF实现行业轮动策略

创始人

2025-06-13 01:20:42

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（1）行业轮动策略是什么

行业轮动是利用市场结构性行情获利的一种投资交易策略，其本质是利用不同投资品种强势时间的错位，对行业品种进行切换，以达到投资收益最大化或者规避系统性风险的目的。

当股票市场出现行业轮动的结构性行情时，同一时间段内不同行业之间的收益率差异可能非常大，行业轮动策略在这样的市场环境下会更加有效。

（2）运用ETF做行业轮动策略的优势

①操作简单。通过购买一个ETF，投资者可以轻松地获得代表该行业走势的一篮子股票，而无需单独购买该行业的多只股票，挑选个股不仅耗时耗力且效果可能并不理想。当我们判断某些行业整体存在上涨机会时，可以直接买入对应的行业ETF，这样紧密跟踪行业指数，操作简单高效，又能精准抓住行业轮动的机会。

②持仓透明。ETF持仓透明，每日公布持仓，底层布局的行业清晰，投资者可以清晰地知道他们投资的是什么。相较于通过配置主动权益基金实现行业轮动策略，主动权益基金可能存在着风格漂移的风险，其持仓数据也只在季度或年度等定期报告中披露，存在滞后性。

③成本低廉。ETF可以在交易日内的任何时间进行交易，而传统的主动权益基金只能在收盘时按当日的净值进行申赎，另外，ETF整体费率都较低，降低成本可以增厚投资者的收益率。

（3）如何运用ETF构建行业轮动策略

运用ETF进行行业轮动配置的方法是运用一系列行业筛选指标对ETF进行打分，然后选出在当前阶段分数较高的ETF进行配置，直接构造ETF 行业轮动策略，并定期调整。具体来说，首先计算ETF 跟踪指数成份股在基本面、技术面和资金流等多维度的表现得分，然后对个股加权得到ETF的整体打分，最后根据得分情况选择对应的ETF。

选自深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资问答》（中国财政经济出版社2024年版）

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