贝壳财经原创出品

记者徐雨婷

编辑 陈莉

实习生 彭紫桐

进入3月，金价仍一路狂飙，继上周COMEX黄金突破3000美元/盎司关口后，3月20日，COMEX黄金盘中触及3065.2美元/盎司，伦敦金现货价格盘中触及3056.

86美元/盎司，国内Au99.99盘中涨至710.89元/克。

随着金价上涨，多家银行接连上调黄金积存金起购门槛，其中，宁波银行于2025年3月19日将积存金起购金额由700元调整为800元；工商银行自3月3日起将如意金积存业务最低投资额（即积存起点金额）由650元上调至700元。

邮储银行研究员娄飞鹏指出，虽然从长期来看，黄金价格大概率呈现上涨趋势，但由于短期涨幅较大，后续又可能面临价格调整的风险。在这种情况下，银行调高黄金积存投资金额起点，也是在一定程度上提醒投资者关注风险。

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银行黄金积存金门槛再提高

3月18日，宁波银行发布公告称，由于近期国内金价波动较大，根据中国人民银行印发的《黄金积存业务管理暂行办法》，该行自2025年3月19日将积存金起购金额由700元调整为800元，按重量起购克数维持1克不变。若购买金额不足800元的，交易申请将无法成功提交。

“黄金积存，是指金融机构按照与客户的约定，为客户开立黄金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务。”

根据《黄金积存业务管理暂行办法》，银行业存款类金融机构在对黄金积存产品进行定价时，可参考上海黄金交易所价格或市场上其他公允价格确定。

今年以来，金价仍在持续走高，已有多家银行上调黄金积存金起购门槛。自2025年3月3日起，工商银行如意金积存业务最低投资额（即积存起点金额）由650元上调至700元。

中国银行已于2025年2月10日起将按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买金额由650元调整为700元；农业银行、建设银行也将起购门槛调整至650-700元。

招联首席研究员、上海金融发展实验室副主任董希淼表示，部分银行调整个人黄金业务起点金额，与近期黄金价格上涨较快有关。个人黄金积存业务定期积存，一般以1克黄金为最低买入单位。在黄金价格较快上涨的情况下，相关银行对起点金额进行调整，以适应黄金市场价格变化。

事实上，随着金价不断上涨，银行也一直在动态调整黄金积存起购门槛。2024年9月底至10月初，中国银行、交通银行、工商银行、光大银行、兴业银行、浙商银行、招商银行等多家银行宣布上调积存金起购点，调整后的交易起点金额在650-700元不等。

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多国央行增持黄金

或使金价易涨难跌

国信证券研报对黄金持看涨态度。“金价持续创新高，年内有望保持强势。”国信证券研报提出，美元在全球外汇储备占比长期呈现下降趋势，驱动金价中枢持续上行。

此外，全球央行购金量连续3年超过1000吨，远超2010-2021年平均473吨的水平。展望2025年，地缘政治风险和经济不确定性依然会使得各央行很有可能再次将黄金作为稳定的战略资产。地缘风险方面，美国对全球的贸易战愈演愈烈，或持续触发避险情绪。另外，俄乌冲突和中东局势前景仍不明朗，或持续扰动市场情绪。

COMEX黄金价格震荡走高。五矿期货研报截图

新湖期货研报显示，短期来看，降息预期回升叠加市场不确定性增加，伦敦黄金站稳3000美元关口，具有一定的上冲惯性，有望维持强势，但也需警惕前期资金存在一定的获利了结需求。中长期来看，央行购金仍将持续。当前黄金储备与发达国家黄金储备占外汇总额的数值相比，包括我国在内的发展中国家未来购金空间巨大，支撑金价中枢上行。

上海金交所黄金现货价格震荡走高。五矿期货研报截图

董希淼认为，2025年美国进入降息周期，美元指数或将走弱，以及多国央行增持黄金，都将使得黄金价格易涨难跌。如果地缘政治冲突持续加剧，避险情绪有所上升，还将继续推动黄金价格处于高位。但特朗普上台之后，美联储降息步伐或将放缓，短期内美元指数也有可能走强，或将对黄金价格产生抑制作用。

03

投资者需控制仓位理性投资

金价一路高歌猛进，投资者要警惕什么风险？

3月18日，上海黄金交易所发布的《关于做好近期市场风险控制工作的通知》称，近期贵金属价格持续大幅波动，市场风险加剧。请各会员单位做好风险应急预案，维护市场平稳运行，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

“从投资者角度看，黄金积存业务较为灵活，适合于长期投资，需要根据市场情况和自身投资经验、投资预期等理性开展投资，切勿盲目追高。”娄飞鹏称。

盘古智库高级研究员余丰慧表示，目前来看，尽管黄金已经历了一轮显著的上涨，但仍有分析认为在不确定性增加的情况下，黄金作为避险资产可能继续受到青睐，存在进一步上涨的可能性。然而，这也伴随着价格回调的风险，所以投资者应保持谨慎态度，密切关注市场动态。

董希淼也指出，对个人投资者而言，投资黄金的方式、产品多种多样，除了购买黄金主题理财产品、实物黄金之外，还可以投资账户黄金（即“纸黄金”）、黄金ETF以及黄金相关的股票。但2025年处于高位的黄金价格波动将加剧，投资者要从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合个人和家庭的资产配置。