本报记者 张芗逸

金融资本是支撑实现高水平科技自立自强的重要力量。做好科技金融大文章，也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。近年来，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）全力推动金融机构聚焦金融服务科技创新的短板弱项，完善金融支持创新体系，推动金融发展更好适应新时代科技创新需求。

6月5日，金融监督管理总局副局长周亮在2025天津五大道金融论坛（以下简称“论坛”）上表示，金融监管总局将持续加大对科技创新的金融支持力度。

中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力表示，金融监管总局引导金融大力支持科技创新，将确保资金流向真正创新的领域，避免出现泡沫风险。长远看，将有助于培育一批具有全球影响力的科技巨头，推动经济转型升级。

科技保险护航创新

科技保险是支持创新的减震器和稳定器。周亮在论坛上介绍，金融监管总局指导保险公司加强国家重大科技任务和科技型中小企业保险保障，推动集成电路、商业航天等共保机制稳健运行。

南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，科技保险通过风险补偿、减量管理，为企业创新提供“安全网”，降低试错成本。同时，可以稳定创新投入预期，帮助企业在技术验证阶段约束市场不确定性。

近年来，科技保险为科技企业创新提供了大量风险保障。金融监管总局数据显示，截至2024年底，保险业全年提供科技保险保障约9万亿元，投资科技企业超过6000亿元。

科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等七部门5月份出台的《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（以下简称《政策举措》）提出，推动科技保险产品和服务创新。探索以共保体方式开展重点领域科技保险风险保障，开展重大技术攻关、中试、网络安全等风险分散试点。鼓励保险资金参与实施国家重大科技任务。

“科技保险在激励企业创新方面效果显著。科技研发天然伴随高失败率，深化产品创新、开发定制化险种匹配不同创新阶段需求，如针对研发失败或知识产权侵权的专项保险等，能减少企业后顾之忧。”朱克力表示，中试保险试点等探索则有助于企业在产品测试阶段控制损失，加速成果转化。

据周亮介绍，金融监管总局正在研究制定科技保险相关政策，更好地发挥保险业风险补偿、风险减量、资金杠杆作用。

田利辉认为，未来在政策层面可以进一步推动保险与资本市场联动（如“保险+股权”），以增强风险分散能力，形成“创新—保障—再创新”的良性循环。

缓解“缺资本”难题

在论坛上，周亮还提到，针对科技企业“缺资本”难题，金融监管总局持续优化金融资产投资公司股权投资试点政策。

为更好发挥股权投资对科技创新和民营企业发展的支持作用，金融监管总局于今年3月份发布了《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，提出将金融资产投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份、支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司等举措。

朱克力认为，从企业层面看，股权投资解决了科技企业融资难的核心痛点，特别是早期阶段的高风险项目，传统银行贷款偏好抵押和短期回报，而股权资本能提供长期稳定的资金支持，从而让企业专注于研发和市场开拓，避免了研发中断或为了生存而牺牲创新潜力。

当前，股权投资试点正稳步推进，试点范围先后从上海扩大到全国18个城市及其所在省份。据周亮介绍，目前签约意向金额已突破3800亿元。

与此同时，科技企业并购贷款试点也正在北京、上海、天津等18个城市展开。金融监管总局数据显示，各试点银行“首单”业务均已落地。截至2025年3月末，全国高新技术企业贷款余额17.7万亿元，同比增长20%，高于各项贷款平均增速12.6个百分点。

“股权融资降低企业研发门槛，推动技术突破；并购贷款加速行业整合，提升产业链协同效率。”田利辉表示，股权投资和并购贷款为科技企业注入长期资金，二者协同优化金融资源配置，能够引导资本投向硬科技领域。

周亮还称，金融监管总局正在推进金融资产投资公司股权投资试点和科技企业并购贷款试点，鼓励银行联合投资机构投早、投小、投长期、投硬科技。

朱克力认为，股权投资和科技企业并购贷款试点的进一步推进将吸引更多社会资本进入科技创新领域，并加速资源优化配置。科技企业获得充足资金后，能创造更多高技能岗位，拉动就业和内需增长，同时增强国家创新体系的韧性。