美国针对芯片的关税政策生效在即。

目前，特朗普政府对“进口半导体和半导体制造设备进行232国家安全调查的公众意见征询”已经结束，可能于近日公布最终结果。但何时执行还有待观察。此前，业界根据动态形势推演了特朗普政府的芯片关税三套“剧本”，其中执行政策可能基于“晶圆产地”。

在美国的半导体关税政策体系中，中国是重要标的。但一方面美国前期关税水平已处于高位，另一方面中国半导体产品直接对美出口规模相对较小，相关影响势必有限且可控。相对而言，该政策将“搬起石头打自己的脚”，动摇美国半导体产业的根基，无法实现推动制造业回流和自给自足等目标，以及可能引发各国报复性措施，进一步扰乱全球供应链。

短期来看，美国半导体关税政策不仅是贸易工具，更是科技博弈延伸，可能加剧全球供应链混乱与通胀等压力。而未来这一政策效果将取决于全球供应链弹性与政策博弈的动态平衡。

呼之欲出 图谋攫利

鉴于特朗普屡次承诺要对进口芯片加征关税并正在推进，美国对芯片征收关税进入倒计时。

4月16日，美国商务部根据232条款启动调查，评估半导体进口、半导体制造设备（SME）及相关产品的国家安全风险。调查范围涵盖关键半导体元件，例如基板、裸晶圆、传统芯片、先进芯片、微电子元件和SME元件。征求意见截止日期为5月7日。

在结束征询公众意见后，特朗普政府近日可能公布调查结果。业界分析指出，美国总统特朗普最快本周宣布对进口芯片实施关税，市场预估税率可能介于25％-100％。然而，TD Cowen分析师则表示，美国政府最早可能在7月对半导体征收高达25%的关税。目前尚不清楚这些关税将如何实施，因为大多数芯片以成品形式进入美国，例如服务器和智能手机。

鉴于特朗普政府的政策“几乎每天都在变化”，业界对于其何时执行芯片关税措施并无准确预期，但业界此前根据整个形势推演了特朗普政府的芯片关税三套“剧本”。

首先，采用国家或厂商全球半导体产出量与美国制造差额订出公式征税，即“大水库模式”。此前美国对各国/地区开出的对等关税即以该国/地区出口与进口美国差额相关公式计算，若沿用“大水库模式”计算芯片关税，对半导体业冲击将最剧烈，税率或达100%。其次，针对“直接进口”到美国的芯片课征关税，但这会直接惩罚在美国设厂组装的尝试。另外，对所有含半导体的终端电子产品征税，但最大挑战在于执行复杂性与追溯困难度。

当然也不排除特朗普政府在复杂操作中“重重拿起，轻轻放下”，采用另外的“第四套”剧本。据悉，美国的芯片关税政策可能基于“晶圆产地”，也就是芯片的实际生产地。

但在芯片关税出台之前，美国政府在发现高关税可能反噬本土产业后，已于4月11日宣布对包括半导体、智能手机和笔记本电脑等20项关键商品豁免“对等关税”。彼时，美国商务部长卢特尼克表示，这些豁免仅是临时举措，只维持到美国政府制定针对半导体行业的新关税方案之前。为确保芯片制造回流，美国预计将在“一两个月内”出台专项半导体关税。

对外经济贸易大学国家安全与治理研究院研究员梁怀新认为，这是特朗普政府的谈判策略。美国豁免半导体“对等关税”后又表态要设立专门的半导体关税，“一方面是阶段性立场软化的表现，但同时也试图通过政策的摇摆来获得在谈判中的主动性，以获取更多利益。”

重锤针对 几无波澜

在推动制定半导体关税之前，美国对中国半导体关税其实已在不断推高，但影响相对有限。

据统计，自2024年开始，美国持续对我国半导体产品加征关税，包括2024年9月根据301条款对我国的14大类加征25%-100%的关税，其中涉及半导体的16种产品（太阳能硅晶圆、多晶硅、钨材料等），税率从之前的25%加征至50%，该规则自2025年1月1日起生效。在特朗普执政后，截至2025年4月累计对华加征20%关税。在多次关税政策的累加下，目前美国要向中国半导体相关产品最多征收70%的关税，已远超正常关税范围。

在行业分析看来，美国半导体关税政策已从最初的知识产权保护扩展为全面的供应链安全战略，关税覆盖面更广、税率更高，且与出口管制等政策协同推进，成为美国贸易战的工具。

至于特朗普政府的芯片关税政策对中国半导体产业的影响，势必有限且可控，因为一方面美国前期关税水平已处于高位，另一方面中国半导体产品直接对美出口规模相对较小。

在规模上，2024年我国半导体产品对美国出口总金额合计231.41亿元，占我国对美出口全部产品总金额3.8万亿元的不足1%，占我国半导体产品出口总金额1.5万亿元的1.53%。

北国咨专家分析指出，我国集成电路、半导体器件、半导体设备及零部件等半导体产品对美出口金额较小，而美国加征34%关税中半导体行业又暂时被豁免，因此对我国半导体产业的影响有限且可控。其中，从出口产品种类来看，集成电路及半导体器件对美出口总金额226亿元，半导体设备及零部件对美出口总金额5.01亿元，因此相对而言美国关税政策对我国半导体产品端的影响更大，半导体设备等供应链端的影响微乎其微。

但也有行业分析称，中美贸易摩擦和双边关税将对我国基础半导体、晶圆、多晶硅和半导体制造设备的进出口将产生较显著冲击，从而加剧全球供应链的不确定性。根据企业定位、产品类型、生产链位置的不同，中国半导体企业受到关税不同程度的影响。尽管中国企业面临美国出口管制和关税的双重压力，但也存在国产模拟芯片和开拓非美市场的新机会。

值得一提的是，近年来美国一直在调查中国成熟制程芯片，因为大量美国产品采用了自中国进口的成熟制程芯片，包括用于智能手机、汽车等领域的芯片。因此，尽管美国半导体关税的认定细则还在制定当中，但随终端产品出口至美国的中国成熟制程芯片或将被特别针对。

作茧自缚 夙愿难成

由于深度依赖全球供应链体系，美国的新一轮芯片关税政策将是“搬起石头打自己的脚”，即动摇美国半导体产业的根基，并威胁全球产业在显现复苏势头之际的进一步发展。

尽管有理由认为相关措施即将出台，但其目的又何在？《芯片战争》作者克里斯·米勒认为，“如果美国真的对半导体征收关税，企业可能会进一步转向离岸制造来抵消成本的增加。它们非但不会将芯片进口到美国再嵌入本地生产的电器或汽车中，反而可能直接将整个制造流程转移到海外。最后的成品虽然仍需缴纳关税，但至少制造成本较低。”

根据贸易数据，美国每年进口约300亿美元的芯片，主要来自东南亚地区。米勒指出，关税能促使企业用国产的芯片取代这些进口芯片吗？未必。自上世纪60年代以来，美国几乎将所有劳动密集型的芯片组装与封装环节外包至亚洲，目前国内几乎不具备这类产能。

尽管特朗普宣称芯片关税相关措施将推动制造业回流美国，但业内专家对此表示怀疑。一项针对半导体公司的调查显示，几乎没有企业计划将产能迁回美国，原因在于对关税政策可持续性的普遍质疑。米勒则称，“若对中国台湾地区制造的芯片征收零部件关税，无疑会刺激台积电继续在美国投资制造业务，但建造芯片工厂需要时间。除非关税在几年间分阶段实施，否则在美销售的商品因此增加的额外成本可能将美国本已不稳定的经济推向衰退。”

不过，若实施芯片关税，将对台积电及中国台湾芯片业造成冲击，尤其以晶圆产地为依据征收关税。业内分析称，若关税过高，美国客户可能转向其他国家/地区寻求替代供应商，或促使中国大陆加速自制芯片进程。同时，美国对台积电的依赖与地缘政治紧张局势，若加速运行“美国制造”目标，将使关税政策可能引发报复性措施，进一步扰乱全球供应链。

此外，若新制如市场推测，以晶圆制造地认定征税，不排除推动部分产能回流美国本土。但这种转变可能会扰乱供应链、延长交货时间，并损害美国芯片制造商的利润和全球优势。

除了推动制造业回流，一些美国政府官员希望实现更大的目标——自给自足。对此，米勒表示，“让全球化完全失效将付出巨大的代价，而且涉及深刻的矛盾，包括对某些关键设备加征关税，将使在美国国内生产芯片的成本更高，并削弱美国的竞争力，而本土主要芯片制造商将成为广泛征收芯片关税的受害者之一。广泛征收关税将无法实现这一目标。”